ECS 2025
RePEc - DOAJ - Index Copernicus - OpenAIRE
A reassessment of the effectiveness of state financing and credit policies for small-scale agricultural holdings and rural development in interwar Romania (1918–1939): Historical lessons and contemporary parallels
Empirical Article
Author: Sebastian DOBOȘ
Published online: 12 November 2025
Abstract: Against the backdrop of current debates on rural resilience and the sustainability of small farms, this study reassesses state financing and credit policies in interwar Romania (1918–1939). Using a mixed design—archival statistical series, reconstructed macro aggregates, the 1930 General Census, demographic monographs, and qualitative sources (parliamentary debates, ministerial and cooperative reports, and agrarian doctrines)—it evaluates the effectiveness of land credit, cooperative finance, debt conversion, fiscal interventions, and cereal valorization for small-scale holdings. Evidence shows that, although policy ambition was high, effectiveness was limited by chronic undercapitalization, fragmented collateral, shallow intermediation, low agrotechnical adoption, adverse price shocks after 1929, and persistent human-capital and health-nutrition constraints. National wealth data reveal a land-heavy balance sheet even in 1938–39; Purchasing Power Parity (PPP) benchmarks indicate modest per capita levels by European standards and weak convergence. The article distills lessons for contemporary policy: finance is effective only when embedded in organizations, inputs, and risk-sharing arrangements that enable small farms to translate liquidity into capital deepening, productivity, and income stability.
Keywords: interwar Romania; agrarian reform; small-scale agricultural holding; agricultural credit; debt conversion; cooperative; price valorization
Pages: 41-59
References
Axenciuc, V. (1992). Evoluția economică a României. Studii statistico-istorice 1859-1947 (Vol. 2: Agricultura). Bucharest: Romanian Academy Publishing House.
Axenciuc, V. (1996). Evoluția economică a României. Analize statistico-istorice 1859-1947 (Vol. 1: Industria). Bucharest: Romanian Academy Publishing House.
Axenciuc, V. (1997). Introducere în istoria economică a României. Perioada modernă și contemporană. Bucharest: Publishing House of “România de Mâine” Foundation.
Axenciuc, V. (2000). Avuția națională a României. Studii istorice comparative 1860-1939. Bucharest: Romanian Center for Comparative and Consensual Economics.
Axenciuc, V. (2006). Sistemul bancar și financiar al României în secolul XX (Vol. 1). Bucharest: Economic Publishing House.
Axenciuc, V. (2010). Produsul intern brut al României 1862-2000. Serii statistice seculare și argumente metodologice (Vols. 1-2). Bucharest: Economic Publishing House.
Bairoch, P. (1976). Europe’s Gross National Product: 1800-1975. Journal of European Economic History, 5(2), 273-340.
Berindei, D. (2001). Societatea românească în vremea lui Carol I. Bucharest: Military Publishing House.
Boia, L. (2009). Istorie și mit în conștiința românească. Bucharest: Humanitas.
Bozga, V. (1975). Criza agrară în România dintre cele două războaie mondiale. Bucharest: Academy of the Socialist Republic of Romania Publishing House.
Constantinescu, N. N. (1997). Istoria economică a României (Vol. 2). Bucharest: Economic Publishing House.
Doboș, S. (2018). Considerații asupra demersurilor de aplicare a prevederilor legislației agrare din 1921 în Plasa Bahlui, fostul județ Iași. In C. Apetroaie, V.-M. Bohatereț, I. S. Brumă (Eds.), Studii și cercetări de economie rurală (Vol. 17, Tome 17, pp. 7-21). Iași: Terra Nostra.
Doboș, S. (2016). Particularitățile implementării legislației de reformă agrară din 1921 în regiunea agricolă Codru. In V.-M. Bohatereț (Ed.), Studii și cercetări de economie rurală (Vol. 15, Tome 15, pp. 9-19). Iași: Terra Nostra.
Dobre, G. (1996). Istoria creditului agricol în România. Bucharest: Agris.
Dobre, G. (1997). Istoria Băncii Naționale a României. Bucharest: Expert.
Dresdner Bank. (1930). The Global Economic Forces. Berlin: Dresdner Bank.
Fischer, A., & Armengaud, A. (1987). Istoria populației globale. Kishinev: Science.
Frunzănescu, A., & Dumitrașcu, A. (1940). Starea agriculturii românești. Bucharest: Independence Press.
Georgescu-Roegen, N. (1997). Legea entropiei și dinamica economică. Bucharest: Expert.
Good, D. F., & Ma, T. (1999). The economic growth of Central and Eastern Europe in comparative perspective, 1870-1989. European Review of Economic History, 3(2), 103-137. https://doi.org/10.1017/S1361491699000076
Gusti, D. (1938). Enciclopedia României (Vol. 1.) Bucharest: National Printing House.
Gusti, D. (1943). Enciclopedia României (Vol. IV). Bucharest: National Printing House.
Harrison, M. (1994). World War II. In M. Harrison (Ed.), The Economics of World War II: A Comparative Analysis of Six Major Powers. Cambridge University Press.
Iancu, A., & Păun, N. (Eds.). (2019). Economia României după Marea Unire (Vols. 1-2). Bucharest: Romanian Academy Publishing House.
Institutul Central de Statistică. (1940). Demografia României. Bucharest: National Printing House.
King, W. I. (1923). Financial resources and earnings of the citizens of the United States. Annals of the American Academy of Political and Social Science, 105, 126-133.
Madgearu, V. (1995). Agrarianism, capitalism și imperialism. Bucharest: Dacia.
Maddison, A. (2001). The World Economy: A Millennial Perspective. Paris: OECD Development Centre. http://piketty.pse.ens.fr/files/Maddisson2001.pdf
Manuilă, S., & Georgescu, D. C. (1937). Populația României. Bucharest: National Printing House.
Manuilă, S. (1938). Recensământul general al populației României din 29 decemvrie 1930 (Vol. 3). Bucharest: Central Institute of Statistics Publishing House.
Manoilescu, M. (1923). Neoliberalismul. In Doctrinele partidelor politice. Bucharest: National Culture.
Murgescu, B. (2010). România și Europa. Accumularea disparităților economice (1500-2010). Iași: Polirom.
Scurtu, I. (2003). Istoria românilor (Vol. 8). Bucharest: Encyclopedic Publishing House.
Șandru, D. (1973). Aplicarea reformei agrare din 1921 pe domeniul Onești-Urzicani-Boroșoaia, județul Iași. Cercetări istorice, 4, 295-307. https://biblioteca-digitala.ro/?articol=58591-aplicarea-reformei-agrare
Șandru, D. (1975). Rolul „Casei rurale” în finanțarea agriculturii românești. Cercetări istorice, 6, 205-215. https://biblioteca-digitala.ro/?volum=2078-cercetari-istorice-ci–vi-1975
Șandru, D. (1977). Creditul agricol din România după criza economică din 1929-1933. Cercetări istorice, 8, 469-485. https://biblioteca-digitala.ro/?articol=58692-creditul-agricol-din-romania
Șandru, D. (1980). Populația rurală a României între cele două războaie mondiale. Iași: Academy of the Socialist Republic of Romania Publishing House.
Șandru, D. (1998-2001). Cercurile conducătoare ale României şi agricultura ţării în perioada interbelică. Buletinul „Ioan Neculce” al Muzeului de Istorie a Moldovei, 4-7, 247-255. https://biblioteca-digitala.ro/?articol=71363-cercurile-conducatoare-ale-romaniei
Șandru, D. (1999-2001). Băncile populare din România până la sfârşitul primului război mondial. Cercetări istorice, 18-20, 381-402. https://biblioteca-digitala.ro/?volum=2088-cercetari-istorice-ci–xviii-xx-1999-2001
Șandru, D. (2002-2003). Condițiile de viață ale țăranului român în perioada interbelică reflectate în scrierile observatorilor occidentali. Buletinul „Ioan Neculce” al Muzeului de Istorie a Moldovei, 8-9, 129-137. https://biblioteca-digitala.ro/?articol=71086-conditiile-de-viata
Stamp, J. C. (1919). The wealth and income of the chief powers. Journal of the Royal Statistical Society, 82(4), 441-507. http://piketty.pse.ens.fr/files/StampJRSS1919.pdf
Svennilson, I. (1954). Growth and Stagnation in the European Economy. Geneva: United Nations Economic Commission for Europe.
Vulcănescu, M. (1936). Impactul legii de conversie a datoriilor agricole. Bucharest: National Printing House.
Woytinsky, W. (1925‑1928). Die Welt in Zahlen. Berlin: Rudolf Mosse.